发布日期:2025-07-11 07:47 点击次数:59
2025年上半年工业硅期货触动走弱,已毕27日主力收至7830元/吨,跌幅29.8%;多晶硅期货触动走弱,主力收至33315元/吨,跌幅20.6%。现货大幅回调,欠亨氧553下调2850元/吨至8350元/吨,通氧553下调3250元/吨至8250元/吨,421下调3550元/吨至8400元/吨。
1、供给:新疆产能链接开释,内蒙及甘肃新增产能填补了西南减产缺口,结构性多余矛盾隆起。据百川,上半年国内工业硅总产量达185.6万吨,环比增长21.5%,同比下滑14.9%;主产地占比为新疆53.2%、内蒙12.3%、甘肃10.4%、云南5 %、四川4.5%;上半年开炉量下滑53台至215台,开炉率下滑8.3%至27.2%。
2、需求:光伏抢装指挥晶硅需求聚积前置,但降库存导致进取传导欠安,有机硅抢出口成为主增量。上半年国内工业硅破费测算量92.9万吨,同比下滑34.9%。其中DMC产量102.4万吨,同比增长27.4%,测算工业硅用量约53.2万吨;多晶硅产量57.5万吨,同比下滑45.3%,测算工业硅用量约74.7万吨;1-5月铝合金产量740.5万吨,同比增长16.7%,瞻望上半年铝合金产量885万吨,其中耗硅测算量约35.4万吨。1-5月工业硅净出口26.7万吨,同比下滑8.55%。
3、库存:来往所方面,上半年工业硅累库19735吨至26.4万吨,多晶硅合座累库至7.8万吨。社库方面,上半年工业硅累库7.09万吨至43.85万吨,其中厂库累库5.5万吨至26.65万吨;黄埔港累库3000吨至5.5万吨,天津港累库11000吨至6.8万吨,昆明港累库2000吨至4.9万吨。多晶硅合座去库1.15万吨至26.53万吨。
4、不雅点:下半年光伏末端订单走弱,从下到上承压,产业链多递次库存积压深邃。双硅防守常态探底,丰水期后合座运转要点有望随资本抬升稍有开发,多晶硅合座推崇或弱于工业硅。工业硅新疆大厂减产,南北供应分化进度不休,多晶硅仍有部分供应旯旮增量。工业硅期现价差和聚积刊出引颈仓单回流市集,晶硅高品位仓单仍需深跌空间减压。反弹强度在于下半年晶硅产能开释和光伏抢装已毕后余力,阶段空窗期将成为库存缓释的良机。市集供需失衡,靠行业自救驱动不及,仍需关切是否存在战略调控。
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